紐市盤前:多重利好,美油創四個月新高;無協議脫歐有戲?英鎊用大漲逾100點回懟

              文/ 交易騎士| 2019/3/13 22:04:28
              摘要: 3月13日歐洲時段,美元指數刷新一周低點。盡管美國1月耐用品訂單月率超出預期,但美國2月PPI錄得逾一年半以來最小年度漲幅,支持美聯儲對加息的觀望態度。英鎊兌美元大漲0.7%,分析師預計議會晚間將投票否決無協議脫歐。美原油上漲1.8%,創去年11月16日以來新高至57.90美元/桶。多重利好刺激油價走高。
              匯金網 訊: 周三(3月13日)歐洲時段,美元指數刷新一周低點至96.7813,跌幅超0.2%,連續四日下挫。盡管美國1月耐用品訂單月率超出預期,或令經濟學家上調一季度增長預期,但美國2月PPI錄得逾一年半以來最小年度漲幅,支持美聯儲對加息的觀望態度。英鎊兌美元大漲0.7%,交投于1.3170。英鎊周三在G-10貨幣中漲幅最大,分析師預計議會晚間將投票否決無協議脫歐。只要還存在表明英國會避免硬脫歐的選項,英鎊投資者就會受到鼓舞。

              歐洲時段,美原油上漲1.8%,創去年11月16日以來新高至57.90美元/桶。油價已經連續上漲了三天。美國對伊朗制裁導致150萬桶/日的原油不能進入原油市場。沙特宣布將在4月份大幅限制石油供應,委內瑞拉持續五天的大規模停電也阻礙了該國的石油出口,這一消息進一步提振了油價。最重要的是,美國12月石油產量實際上小幅下滑。
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              ★財經大事件★


              3月14日 03:00 英國議會將就是否排除無協議脫歐進行投票表決,如果議會否決無協議脫歐,那么當地時間周四(估計北京時間周四晚上或周五凌晨)將就推遲脫歐進行投票。

              ★近期熱點提要★


              1、【美國1月耐用品訂單月率超出預期,或令經濟學家上調一季度增長預期】
              ① 美國制造的主要資本貨物新訂單在1月份出現6個月來最大增幅,出貨量增加,表明今年年初企業在設備方面的支出強勁;
              ② 美國商務部周三表示,不包括飛機在內的非國防耐用品訂單月率反彈0.8%,創下7月以來最大漲幅;
              ③ 1月份的報告由于1月25日結束的聯邦政府35天的部分停擺而被推遲。2月份的報告原定于本月晚些時候發布,現在將于4月2日發布;
              ③ 核心資本貨物發貨量激增,可能導致經濟學家上調第一季度增長預期。由于經濟增長放緩和溫和的通脹,支持了美聯儲今年對進一步加息的耐心態度;
              ④ 隨著1.5萬億美元的減稅刺激計劃逐漸消退,美國經濟正在失去動力。貿易摩擦、全球經濟增長放緩以及英國脫歐的不確定性也是影響經濟活動的因素

              2、【美國2月PPI錄得逾一年半以來最小年度漲幅,支持美聯儲對加息的觀望態度】
              美國2月PPI小幅上揚,創下逾1年半以來的最小年度增幅,表明通脹壓力仍舊溫和,支持美聯儲今年進一步加息的觀望態度;國內和全球經濟增長放緩使通貨膨脹得到控制,即使勞動力市場吃緊促進了工資增長。生產率的提高正在抑制企業的勞動力成本,而去年美元走強正在打壓進口商品的價格。

              3、【歐洲央行執委普雷特:不能僅僅依賴于貨幣政策,歐央行最新的決定是維持必要的寬松政策立場,以實現目標】
              歐洲央行金融穩定部門負責人安哲羅尼:前瞻性指標證實歐元區經濟放緩,暗示前景非常不確定,意大利經濟衰退是拖累歐元區經濟的另一個因素,意大利經濟衰退是自身造成的,源于推高政府債券收益率差的政策選擇,新定向長期再融資操作(TLTRO)投標將以最佳的方式得到詮釋,以確保刺激實體經濟,如有必要歐洲央行將實施干預。

              4、【承諾立即與歐盟、愛爾蘭就避免硬邊界的長期措施展開討論】
              英國政府:英國總進口額的87% 將免除進口關稅,無協議脫歐情況下,將不對從愛爾蘭運往北愛爾蘭的貨物進行新的檢查或控制,關稅削減計劃最長將適用長達12個月,稅和配額仍將適用于牛肉、羊肉、豬肉、家禽和一些奶制品的進口,將對成品車保留一定數量的關稅,以幫助汽車工業,對來自歐盟的汽車零部件不征收額外關稅,以避免供應鏈受到沖擊,將繼續對一些面臨不公平貿易做法的商品征收關稅,如一些陶瓷、化肥和燃料,臨時進口關稅削減計劃不適用于從愛爾蘭過境到北愛爾蘭的貨物,將保留香蕉、甘蔗原糖和一些魚類等商品的關稅,以避免對享有優惠貿易協定的發展中國家產生沖擊。

              5、【預計英國未來5年經濟將繼續增長】
              英國財政大臣哈蒙德:假若達成協議有序脫歐,英國將對未來關系有可持續性的選擇,英國預算責任辦公室(OBR)預計2019年英國GDP增速為1.2%,此前預測為1.6%。2020年GDP增速為1.4%,去年10月預期為1.4%。預計未來每年都將出現真實薪資增長。預測2018/19年預算赤字占GDP比重為1.1%,此前預測為1.2%,仍有望實現此前的財政目標,英國就業增長將繼續,預計到2023年前將新增60萬個崗位。有信心能達成一份脫歐協議,無協議脫歐將在短期內對經濟造成顯著影響,將謹慎實施應對無協議脫歐的財政和貨幣措施,以避免導致通脹。

              6、【歐盟只會接受完整的脫歐協議】
              英國首相特雷莎·梅:希望在脫歐截止日前達成一份好的脫歐協議,今晚將投票支持政府的反對無協議脫歐協議,政府承諾將于周四就推遲脫歐發起投票,財政部春季聲明表明英國經濟的強勁,歐盟已經明確,沒有協議就不會有過渡期,政府將確保英國準備好面對無協議脫歐的局面。

              ★歐洲時段外匯行情回顧★


              歐洲時段,美元指數刷新一周低點至96.7817,跌幅超0.2%,連續四日下挫。盡管美國1月耐用品訂單月率超出預期,或令經濟學家上調一季度增長預期,但美國2月PPI錄得逾一年半以來最小年度漲幅,支持美聯儲對加息的觀望態度。花旗銀行預計,未來三個月內美元兌其他G10貨幣將貶值約1%,未來六到十二個月內將貶值約4%;當出現正增長收斂和負增長收斂時,美元可能下跌,2015年美國經濟同比增速從3.8%回落至1.3%,而歐元區經濟增速僅從2.0%放緩至1.8%,在此期間,美元指數從100跌至93;美國與歐洲之間的增長差距將在今年第二季度達到峰值,第二季度經濟增長可能會從2%下降到1.8%,第四季度會進一步下降到0.7%,可能會削弱美元。
              紐市盤前:多重利好,美油創四個月新高;無協議脫歐有戲?英鎊用大漲逾100點回懟

              歐洲時段,英鎊兌美元大漲0.7%,交投于1.3170。英鎊周三在G-10貨幣中漲幅最大,分析師預計議會晚間將投票否決無協議脫歐。英鎊兌美元今年的漲幅擴大至3%,在G-10貨幣中表現最佳。隨著對更安全資產的需求減少,英國國債下跌,股市幾無變動。英鎊成為今年迄今表現最佳的貨幣,這一事實證明了投資者是在用樂觀的心態看待英國脫歐,只要還存在表明英國會避免硬脫歐的選項,英鎊投資者就會受到鼓舞。

              下議院將于周三再次投票決定是否采取無協議脫歐。若投票結果為否決,將于周四投票決定是否延后脫歐期限。原定英國脫歐期限為本月29日。
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              歐洲時段,歐元兌美元上漲0.1%,連續四日上漲,歐洲央行立場仍左右歐元走勢,距離上周歐洲央行3月決議前的水平不遠,歐洲央行仍為“游戲改變者”,并特別強調這將使歐元兌美元對負面消息的反應更為明顯,從周期性的角度來看,短期內該貨幣對將面臨壓力,包括可能的美聯儲利率前景重新定價,若英國下議院否決了無協議脫歐提案,短線內有望小幅提振匯價。
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              歐洲時段,美元兌日元交投于111.36。受益于美元走軟,以及英國脫歐帶來的市場波動,增加了日元的避險需求。另外本周五迎來日本央行3月利率決議,日本央行已經接近釋放更多寬松政策信號,屆時需要觀察該行將如何應對當前充滿挑戰的大環境,經濟增速已經放緩,通脹目標也看似很難達成,而當前的收益率曲線控制政策似乎也不再有效,雖然并不認為此次政策會議會做出調整,但相信日本央行已經接近釋放更多的寬松政策,并重新審核通脹目標;根據當前的日元匯率水平,日本央行可能不會貿然實施更多的寬松政策,不過一旦更多的寬松政策成為必要,調整前瞻指引將成為最好的選項。
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              歐洲時段,美原油上漲1.8%,創去年11月16日以來新高至57.90美元/桶。油價已經連續上漲了三天。美國國務院官員:對伊朗制裁導致150萬桶/日的原油不能進入原油市場。沙特宣布將在4月份大幅限制石油供應,油價繼續受到推動。這表明了沙特通過維持石油供應緊張狀態來保持石油市場平衡的決心。委內瑞拉持續五天的大規模停電也阻礙了該國的石油出口,這一消息進一步提振了油價。最重要的是,美國12月石油產量實際上小幅下滑。巴克萊指出,這表明,在連續六個月創下紀錄新高之后,美國原油產量的增長可能正在放緩。美國12月日均原油產量為1185萬桶,較11月水平下降約6萬桶。在連續幾個月的快速增長之后,這一下降令人意外。

              有幾個因素將促使原油市場朝著樂觀的方向發展,尤其是與幾個月前更為悲觀的預測相比。需求保持穩定、OPEC繼續減產,再加上意外的供應中斷問題,都在收緊原油市場。盡管存在很大的不確定性,但美國頁巖油的開發速度可能會放緩。
              紐市盤前:多重利好,美油創四個月新高;無協議脫歐有戲?英鎊用大漲逾100點回懟

              歐洲時段,現貨黃金上漲0.5%,交投于1308美元/盎司附近。美元走弱,這有助于維持黃金短期看漲趨勢。上周更多央行轉向溫和的事實是金屬的積極信號。隨著政府債券收益率進一步下降,這增強了黃金和白銀等低利率和無利息資產的吸引力。與此同時,日本央行將于周五做出政策決定。很難看到日本央行將如何獲得更溫和的態度,但鑒于其他主要央行近期的舉動,它將盡最大努力保持日元承壓。但是現在,重點是堅定地關注英國脫歐,昨晚在英國議會的“有意義的投票”之后,政府再次被擊敗。來自該來源的不確定性并未對全球股市產生太大影響,但它可能為避險資產提供了一些順風。
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              歐洲時段,澳元兌美元交投于0.7069,下跌0.2%。澳元兌美元頹勢不改,因避險情緒揮之不去且澳洲聯儲降息預期再升溫。澳元兌美元在周三繼續維持頹勢,跌至0.7050一線。日內全球避險情緒在隔夜英國脫歐草案再遭否決的背景下再度升溫,而日內亞洲股市全線大跌,也加重了恐慌情緒,令高風險高收益的貨幣澳元首當其沖;此外,日內澳洲經濟數據再度遜色,商業信心水平降至新低,這也讓澳洲聯儲年內可能降息的預期進一步升溫,于是澳元此前三日連續反彈勢頭遭遇扭轉。
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              機構觀點


              【安本標準投資:英鎊未來幾天可能走勢震蕩】
              投資者將關注議會是否會投票否決無協議脫歐,以及第50條是否會延長,強烈預期議會將以絕對多數否決無協議脫歐,在本周結束前批準延長第50條將意味著無協議脫歐的技術風險消退,在這種情境下,英鎊應會有良好表現。鑒于延長需要歐盟一致通過,值得關注的是延期的長短以及歐盟會附加的條件。這將決定市場的反應,大選會給投資者構成挑戰:雖然工黨政府可能會尋求更為溫和的脫歐,但國有化政策議程令許多投資者擔憂

              【用于預測黃金的關鍵指標——日元與黃金的相關性——再次閃現警告信號】
              ① 日元與黃金在過去八年里有著非常強烈的相關性,而且不斷增強。因此,如果日元繼續走低,而黃金打破二者的相關性,那么這將是這兩種資產近十年來首次分道揚鑣。雖然存在這種可能性,但目前尚無證據表明二者相關性已經被切斷。因此,最有可能的情況是,黃金應該會在未來幾個月繼續下行,直到二者都能企穩;
              ② 日元與黃金之比也可以證明二者相關性依然有效。該比率下降,意味著日元相對黃金貶值。例如,2000年至2011年,日元相對黃金的價值減少80%。但有意思的是,該比率自2011年以來走平,變動幅度非常小;
              ③ 日元與黃金形成這種強烈相關性可能的原因包括:1、日本整體通脹低迷,導致投資者在某些時候將日元視為避險天堂。2、日元套利交易繼續盛行,投資者借入日元投資其他市場。因此,在“風險資產”受到青睞時,對日元施加了下行壓力,市場冒險情緒較高時黃金也會受到打壓。3、交易者的持續影響:市場參與者習慣于二者相關性發揮了這么長時間的作用,以至于它成為一個自我實現的預言——他們在日元強勢時買入黃金,在日元疲軟時賣出黃金,反之亦然。

              【美國赤字以及經常賬戶失衡將對美元不利】
              貝萊德:我們預計發達國家貨幣兌美元會有一些溫和走強,今年新興市場貨幣兌美元匯率會進一步走強,認為歐洲央行行長德拉基對歐盟經濟的評論“令人驚訝”,但表示歐盟增長前景看起來“仍然穩固”,美國經濟正在放緩,但仍在增長,因此這是一種‘降低預期’,而不是嚴重悲觀的理由”。

              【摩根大通:英國按特雷莎·梅協議脫歐仍是最可能結果】
              ① 摩根大通稱,英國按首相特雷莎·梅遭否決的協議退出歐盟,仍是最有可能的選項,盡管可能性從45%降至35%;
              ② 摩根大通將二次公投的可能性從15%上調至20%,將舉行大選的可能性從10%上調至15%;
              ③ 摩根大通將英國無協議脫歐的可能性維持在10%不變,脫歐大幅延期的可能性亦維持在20%不變

              【隨著英國脫歐期限逼近,美債收益率可能呈現下滑走勢】
              ① 星展銀行稱,隨著英國脫歐期限逐漸逼近,且未來走向仍有多項變數,美債收益率可能呈現下滑走勢;若英國走向硬脫歐的情況,美國10年國債收益率可能再次測試2.55%,英國10年期國債收益率則可能接近1%;
              ③ 原本市場期待英國脫歐僵局可以獲得化解,但因美國2月核心CPI年增率降至2.1%,低于市場預期,且英國國會否決脫歐協議,令美國10年國債收益率收于2.60%關鍵技術面支撐價位;
              ④ 目前偏低的美債收益率水準,與基本面相比并不合理。由于英國脫歐進程的不確定性仍然存在,投資人仍對避險資產有很大的需求;而美國國債又被視為G10經濟體中高收益率的安全性資產;
              ⑤ 匯率方面,該報告指出,英鎊恐將面臨硬脫歐的風險,對英鎊走勢應保持謹慎。英鎊兌美元從兩周前1.33的水準,目前已經跌破1.31,預期未來可能再次跌破1.3;
              ⑥ 英國下議院周二以391對242的票數否決首相特雷莎·梅的修正后脫歐協議。
              (內容版權歸匯金網品牌所有,轉載本文請標明出處和本文鏈接)

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